關于老鼠倉的討論一直沒有停息，而細數我國老鼠倉案例，最早出局的應該是原上投摩根經理唐建。當年，唐建涉嫌老鼠倉一案，被有關部門調查并處于判刑，成為我國基金史上因老鼠倉被查處的第一人。

唐建老鼠倉案例

2007年五月，上投摩根基金經理唐建老鼠倉行為已被中國證監會查實，唐建極有可能成為中國證券市場內幕交易被查處的第一人。昨日，上投摩根基金發布公告，決定正式免去唐建擔任的成長先鋒基金經理及其他一切職務，并予以辭退。

據報道，唐建自擔任基金經理助理起便以其父親和第三人賬戶，先于基金建倉前便買入新疆眾和的股票，其父的賬戶買入近6萬股，獲利近29萬元，另一賬戶買入20多萬股，獲利120多萬，總共獲利逾150萬元。這即是民間俗稱的“老鼠倉”，也是典型的涉嫌內幕交易刑事犯罪的行為。

新疆眾和是去年的基金業投資寵兒，上投摩根的多只基金持有該股。新疆眾和股價在2006年9月底為每股17元左右，后一路飆升，現價在每股28元上下。

2006年11月，唐建在某日尾盤突然拉升新疆眾和的做法引起交易所的警惕，監管當局因此向上投摩根發出風險提示函，并由上海證管辦對公司進行了有關內部管理的現場檢查，一度暫停業務審批。

原上投摩根成長先鋒基金經理唐建涉嫌“老鼠倉”一案，早在2007年5月就已經被曝光。唐建自擔任基金經理助理起，便以其父親和第三人的賬戶，先于基金建倉前買入了新疆眾和的股票(其父的賬戶買入近6萬股，獲利近29萬元；另一賬戶買入20多萬股，獲利120多萬元)，總共獲利逾150萬元。

唐建老鼠倉案只是冰山一角

“基金經理靠‘老鼠倉’謀利的傳言由來已久”，一位不愿透露姓名的基金經理昨天告訴我們，“這件事在業內已經傳了一段時間。”

？一家證券類媒體近日報道稱，監管層重拳出擊整肅基金業，并披露，本月初，“一家近年來口碑相當不錯的基金公司”突然召開緊急會議，宣布暫停公司一基金經理的投資權限。有消息人士稱，該公司接到對該基金經理的舉報，已對其進行調查，相關資料包括電話錄音等都已上報監管部門。

記者從多位業界人士處獲知，文中所指的基金公司是上投摩根，被舉報者則是目前擔任上投摩根成長先鋒基金經理唐建。該基金去年9月21日成立，本來由唐建單獨管理，但今年3月20日又增加了一位基金經理趙梓峰，由兩人共同管理。另一位上投摩根人士稱，目前該基金的投資操作已經以趙梓峰為主。他強調說，“老鼠倉”還沒有被證實，公司不可能對唐建作出任何武斷的處罰決定。

總部位于上海的上投摩根基金管理有限公司，其原基金經理唐健的“老鼠倉”事件曝光后，基金業成為眾矢之的。中國證監會對基金“老鼠倉”開出第一張罰單：唐建被罰款50萬元，沒收違法所得152萬余元，終身市場禁入。但這樣的處罰是否能起到殺雞儆猴的作用？

上述人士認為，基金公司在制度設計上對基金經理的“老鼠倉”是有防范措施的。他表示，公司很早就按照證監會和集團的要求，把基金經理及其家屬的身份證號碼等資料上報，從制度上盡量避免基金經理開“老鼠倉”的可能性。但他也承認，“這樣的制度安排仍然難以保證基金經理不通過其他途徑謀利。”

公開資料顯示，唐建從2000年起在申銀萬國證券研究所任行業分析師，2004年進入上投摩根，任研究副總監。事實上，基金經理不少都是研究員出身，從唐建的履歷來看，這是一個比較常見的基金經理的成長路線。

而上投摩根位列業界第一梯隊，其驕人業績彰顯了公司的投研實力。晨星資訊4月13日的評級報告，對上投摩根中國優勢和上投摩根阿爾法基金分別給予五星和四星評級(一年)。前不久該公司才剛剛創下一天募資900億元的神話。一位基金研究員認為，這可能還只是冰山一角，基金業還有很多沒有曝光的基金經理；不應把矛頭指向基金經理個人，基金公司的制度和相關法律法規顯然存在很多漏洞。他坦承，基金經理的“老鼠倉”“是業內公開的秘密”。

業內人士坦承，經歷過2000年的“基金黑幕”后，基金業表面上循規蹈矩，但類似“老鼠倉”、公私募基金共同坐莊等現象，并沒有完全消失。在2006年的牛市背景下，基金業的諸多問題都被掩蓋起來，投資者看到的只是基金炫目的業績。

唐建案件處理結果

2008年4月21日，中國證監會公布對基金管理公司從業人員唐建、王黎敏“老鼠倉”案處理決定，在沒收其違法所得并各處罰款50萬元外，還對兩人實行市場禁入。這是證監會對基金“老鼠倉”開出的處罰第一單。由于刑法尚未有針對相關行為的規定，兩位當事人可能不會面臨刑事責任追究。另外，證監會沒有對相關基金管理公司進行處罰。

唐建出生于1974年，為南京建筑工程學院工學學士，上海交通大學工學碩士。1999年，唐進入東方證券從事信息系統開發工作，2000年進入申銀萬國證券研究所，任IT行業分析師，2003年被評為《新財富》計算機行業研究員第一名；2004年進入上投摩根基金管理有限公司，負責IT、醫藥、電力設備等行業研究。2005年起唐建擔任研究副總監、阿爾法股票基金經理助理。

2006年9月14日，唐建成為新募集成立的上投摩根成長先鋒基金的基金經理。

當年唐建老鼠倉一案成為我國基金歷史上的一個污點，但卻沒有阻擋人們面對金錢和利益的誘惑。在此后的幾年，各類老鼠倉案件層出不窮，讓基民和基金公司蒙受了巨大的損失，但相對的懲處力度卻一直不見增加。今年以來，我國加大了基金市場規范力度，希望能夠對老鼠倉案件起到警示和監督的作用。