利用未公開信息交易罪，即俗稱“老鼠倉”。基金老鼠倉（Rat Trading）是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利，當然，最后虧損的是公家資金。那么，近期基金老鼠倉嚴打事件中出現的各種現象都暴露出哪些問題呢？本文將就此進行分析。

近期監管層嚴打基金老鼠倉

近期監管層嚴打基金老鼠倉，基金經理中槍頻頻，匯豐晉信、華夏、華寶興業、海富通等多家基金均有開設基金“老鼠倉”的基金經理落網。值得關注的是，涉嫌基金老鼠倉大名單是基于交易所監測到的異常賬戶形成的。

基金老鼠倉是如何操作的交易所通過先進的大數據大監測系統，將基金經理所提供的所有親屬賬戶納入監控，并對與這些賬戶同時或一定時間上先后買入或賣出的賬戶進行監控，圈定特定賬戶是否存在利用未公開信息交易的行為。

基金老鼠倉特點自原上投摩根基金經理唐建“老鼠倉”曝光以來，基金“老鼠倉”可謂是魚貫而出。客觀上，基金“老鼠倉”呈現出如下方面的特點。一是涉案的基金經理越來越多，二是“老鼠倉”涉及的金額日益巨大，盈利邁上新臺階，影響力也越來越大，三是被曝光的基金“老鼠倉”從此前單個的散兵游勇狀態步入集體披露狀態，四是基金“老鼠倉”也會虧損。

基金老鼠倉虧損暴露基金理財水平低下掌握有信息優勢，利用未公開信息交易的基金“老鼠倉”也會虧損，表面上不可思議，但不幸卻是事實。如鐘小婧利用其特殊的身份，共交易股票12只，累計買入成交金額325萬元，但虧損8.45萬元，由此其被上海證監局取消基金從業資格，并罰款20萬元。實際上，基金“老鼠倉”虧損并非只鐘小婧一人，此前國海富蘭克林的黃林、交銀施羅德的吳春永等均在基金“老鼠倉”上“翻船”。

基金老鼠倉屢禁不止基金公司很難置身事外據了解，2013年以來，證監會共受理涉嫌利用未公開信息交易股票案件線索38件，案件已非個例。為何“老鼠倉”事件屢禁不絕，愈演愈烈？目前，對于涉嫌“老鼠倉”事件的基金經理，基金公司第一反應是令其辭職，仿佛一旦基金經理辭職，基金公司就與其徹底擺脫關系，“老鼠倉”事件也變成了基金經理的個人事件。有數據顯示，今年前4個月基金高管、基金經理的離職數量已逼近去年全年的人數。但基金公司很難徹底置身事外。首先是管理責任，基金經理并不能隨意買賣一只股票，先需研究員寫研究報告推薦，通過投決會后股票才能進入核心股票池中，基金經理下單也必須遵守相應買賣條件的限制，而這其中是否有故意拉升股價的行為，基金公司應有所判斷。其次，在風險控制和風險教育方面工作是否到位。例如基金從業人員父母、配偶、子女等親屬股票賬戶都需要報備，交易時間手機要上交等等。近期爆出的匯豐晉信基金經理鐘小婧居然利用自己證券賬戶買賣股票，暴露了基金公司在風險教育方面的失職。再次，契約精神缺位。基民和基金公司是合同法律關系，基金公司理應維護基民的利益，基金經理“老鼠倉”事件是侵權的行為，對基金資產造成損失，基金公司應站出來代表基民向基金經理索賠，基金公司應該去履行這個職責，但遺憾的是還沒有基金公司這樣做。