中國(guó)股市的特色就是無(wú)莊不成股，而老鼠倉(cāng)就存在于這些大大小小的莊股當(dāng)中。老鼠倉(cāng)是一種無(wú)良經(jīng)紀(jì)對(duì)客戶不忠的“食價(jià)”做法，下面小編給大家進(jìn)行“老鼠倉(cāng)”的經(jīng)典案例解讀。

什么是“老鼠倉(cāng)”？

老鼠倉(cāng)（Rat Trading）是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人（機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，操盤(pán)手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣(mài)出獲利。。券商是莊股中的主力隊(duì)員，利用自身具有融資的天然優(yōu)勢(shì)，從社會(huì)各方面融入大量資金坐莊拉升股票。坐莊本來(lái)是為了賺錢(qián)盈利的，但券商坐莊很少有真正賺錢(qián)的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋倉(cāng)的老鼠倉(cāng)蜂擁出貨，券商又在高位接盤(pán)。這樣的結(jié)果就是券商虧損累累，老鼠倉(cāng)賺個(gè)缽滿盆滿。這便是當(dāng)今券商被掏空的主要形式。

“老鼠倉(cāng)”經(jīng)典案例解讀

案例一：唐建的“老鼠倉(cāng)”

原上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理唐建涉嫌“老鼠倉(cāng)”一案，早在2007年5月就已經(jīng)被曝光。唐建自擔(dān)任基金經(jīng)理助理起，便以其父親和第三人的賬戶，先于基金建倉(cāng)前買(mǎi)入了新疆眾和（5.45,0.05,0.93%）新疆的股票(其父的賬戶買(mǎi)入近6萬(wàn)股，獲利近29萬(wàn)元；另一賬戶買(mǎi)入20多萬(wàn)股，獲利120多萬(wàn)元)，總共獲利逾150萬(wàn)元。唐建成為公募基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)“第一人”。

案例二：韓剛的“老鼠倉(cāng)”

韓剛的老鼠倉(cāng)曝光于2009年9月，深圳證監(jiān)局一直沒(méi)有公布對(duì)他的處理結(jié)果。2010年9月6日，證監(jiān)會(huì)宣布的處理結(jié)果令市場(chǎng)震驚。

2009年1月6日，年僅36歲的韓剛被任命為長(zhǎng)城久富基金的基金經(jīng)理，7個(gè)月后的2009年8月，深圳證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)14家基金公司的基金經(jīng)理的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行了突擊檢查。韓剛在這一次檢查中被發(fā)現(xiàn)私設(shè)老鼠倉(cāng)。

深圳證監(jiān)局在檢查中發(fā)現(xiàn)，景順長(zhǎng)城基金公司基金經(jīng)理涂強(qiáng)，長(zhǎng)城基金公司基金經(jīng)理韓剛、劉海涉嫌利用非公開(kāi)信息買(mǎi)賣(mài)股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬(wàn)元至幾百萬(wàn)元不等。三位基金經(jīng)理私設(shè)老鼠倉(cāng)，這是基金黑幕之后，基金業(yè)最大的丑聞。

2010年9月6日，證監(jiān)會(huì)宣布，韓剛因在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，利用任職優(yōu)勢(shì)，與他人共同操作其親屬開(kāi)立的證券賬戶，先于或同步于韓剛管理的久富基金多次買(mǎi)入、賣(mài)出相同個(gè)股，獲利較大，被證監(jiān)會(huì)將涉嫌犯罪的證據(jù)材料移送至司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

案例三：馬樂(lè)的“老鼠倉(cāng)”

國(guó)內(nèi)最大“老鼠倉(cāng)”案、深圳“老鼠倉(cāng)”第一案2014年2月21日在深圳中院開(kāi)庭審理，原博時(shí)精選基金經(jīng)理馬樂(lè)因利用自己擔(dān)任基金經(jīng)理所掌握的未公開(kāi)信息，非法進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)，被控犯有利用未公開(kāi)信息交易罪。昨日的庭審進(jìn)行了2個(gè)小時(shí)，馬樂(lè)全盤(pán)認(rèn)罪。

庭審披露了馬樂(lè)在長(zhǎng)達(dá)2年時(shí)間里是如何操縱“老鼠倉(cāng)”，非法獲利1883萬(wàn)余元。2014年2月21日開(kāi)庭的“老鼠倉(cāng)”案主角馬樂(lè)年僅32歲，曾因臨危受命將博時(shí)精選基金扭虧為盈成為基金業(yè)的風(fēng)云人物，但在2013年7月，馬樂(lè)因涉嫌操作“老鼠倉(cāng)”案發(fā)。經(jīng)查，馬樂(lè)在2011年3月9日至2013年5月30日擔(dān)任博時(shí)基金管理有限公司旗下的博時(shí)精選股票證券投資基金經(jīng)理的2年多時(shí)間里，非法操作“金某”、“嚴(yán)某進(jìn)”、“嚴(yán)某雯”3個(gè)股票賬戶，先于基金股票低價(jià)買(mǎi)入，又先于基金股票賣(mài)出，買(mǎi)入與基金相同股票如中天城投等76只，買(mǎi)入與賣(mài)出金額雙邊成交金額共10.5億余元，非法獲利1883萬(wàn)余元，利用基民資金為個(gè)人股票“抬轎”，即典型的“老鼠倉(cāng)”，被檢察機(jī)關(guān)以利用未公開(kāi)信息交易罪提起公訴。

從“老鼠倉(cāng)”經(jīng)典案例可以得出一條結(jié)論：基金業(yè)不能觸碰“老鼠倉(cāng)”底線，隨著《刑法修正案（七）》的頒布，對(duì)利用未公開(kāi)信息交易牟利的刑罰更趨嚴(yán)厲。同時(shí)，對(duì)于“老鼠倉(cāng)”行為，證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該持之以恒地加以監(jiān)管，廣大從業(yè)人員，更應(yīng)珍惜職業(yè)生命，防止類(lèi)似的案件再次發(fā)生。