開心保保險網

影子銀行，又稱為影子金融體系或者影子銀行系統，2011年4月金融穩定理事會（FSB）對“影子銀行”作了嚴格的界定，“銀行監管體系之外，可能引發系統性風險和監管套利等問題的信用中介體系。”對歐美來說，主要是圍繞證券化推動的金融創新工具，這些工具在中國的金融市場里多數不存在。

在中國，由于信托、理財等業務完全處于銀監會的監管之下，與金融穩定理事會對影子銀行的定義不符，因而不能將其視為影子銀行。而對國內“影子銀行”的概念至今沒有一個明確的界定。“只要涉及借貸關系和銀行表外業務都屬于‘影子銀行’。”

美國最大的人壽保險商大都會保險在本周二對外表示，將本著對沖風險的目的將某些業務從離岸轉移至美國本土市場而讓其業務更具透明性。這一決定無疑會取悅監管當局，但勢必可能會對股市造成影響。

在過去的數年里，大都會保險都一直使用百慕大附屬企業、Exeter Reassurance來對價值達數十億美元的可變年金合約實施再保險。這些合約就是消費者提前支付費用，在退休的時候獲得承諾的收入。通過購買再保險，大都會將還債的義務從其資產負債表轉向其他投保人。

在最近數年，這類交易在人壽保險業務十分流行。自2012年7月以來，紐約州金融服務局就一直在對這些交易展開調查。紐約州金融局局長Benjamin M. Lawsky在近期曾將這些交易成為“金融煉金術” 。

Benjamin M. Lawsky在今年4月對外發布的一份演講中表示：“讓我們將其稱為影子保險。”這與如今的“影子銀行”相對應，影子銀行體系在金融危機后逐漸形成。

大都會保險和其他的保險商都一直試圖應對美聯儲為提振經濟所推行的低利率政策。許多壽險商如今都遭遇困境，因為其在現有的低利率環境難以獲得足夠的回報率。然而，他們通過減少其資產負債表的義務來將其轉移給再保險商。Benjamin M. Lawsky在其講話中表示，從那些未列入資產負債表的附屬企業中購買再保險事實上并未轉移風險。從法律來看，再保險必須涉及真實風險轉移，否則保險商就不能通過這一手段提升其資產負債表。

小貼士：美國大都會集團創建于1863年，由一群紐約市的企業家以 100,000 美元籌組而成，原名為 National Union Life and Limb Insurance Company。經過五年的艱苦經營及多次重組，公司在 1868 年決定專注發展人壽保險業務，并針對中產階層客戶推銷保險產品。由于公司的業務在被稱為「Metropolitan（都會區）」的紐約市最為成功，故此以美國大都會人壽保險公司命名。