盼望著盼望著，利好終于來了！

9月24日，國務院宣布存量房貸利率下調，并統一房貸最低首付比例：

① 存量房貸利率將下調，預計平均降幅約0.5%；

② 二手房首付比例由25%降至15%，與首套相同。

有人算過一筆賬，房貸利率下調0.5%，100萬房貸30年能省10萬，月供可以減少277.77元。

我們都知道，很多2018-2021年上車的人，都站在了房貸最高點，小開身邊就有朋友的房貸利率接近6%。

我們都知道，降息是為了應對經濟下行的壓力，降低‌企業融資成本、鼓勵‌投資和‌消費，提振市場信心，刺激‌經濟增長。

但是，即使多次「放水」，但房貸提前還貸的浪潮，很可能仍在繼續。

據新浪財經報道，目前存量房貸的平均利率大多超過4%，而下調后，存量房貸的平均利率相當于3.92%。

（圖片來源：新浪財經）

提前還貸，相當于買到了4%的理財產品，所以，這波下調后，提前還貸會不會再迎來新的高峰，還真不好說。

仔細觀察不難發現，當人口老齡化加深、失業率上升、經濟發展放緩，盡管政策在松，但人們還是更多地捂住了自己的錢袋子。

這是為什么呢？

想了解這方面始末，其實可以看看鄰國日本。

1990年前后，在經過一段時間的經濟騰飛后，日本經濟泡沫破裂，正式進入「失去的30年」。

三十年低溫經濟，持續的通縮，讓日本的居民和企業失去活力、社會失去創新力。

在這三十年里，1997年亞洲金融危機、2000年互聯網泡沫、2008年全球金融危機、2011年東京大地震、2014年世界經濟放緩等， 持續加重日本經濟脆弱性，透支未來政策空間。

有數據顯示，在日本經濟泡沫破裂時，全國商業房地產價格下跌了87%。

1991年-2020年，日本GDP增速很低，甚至常年負增長，復合增長率幾乎為0。

（日本GDP增速回顧）

盡管政府出臺了一系列政策，如連續大幅降息、實施量化寬松政策等，以期刺激經濟回暖，但作用十分有限。

當時日本的困境很難找到經濟理論、國際案例作為參考，只能摸著石頭過河。

如今很多我們熟知的零利率、QE，都曾是在日本首次實行的。

早在2000年左右，日本就逼近了「零利率」，到2023年，日本存款利率直接達到了負數，-0.01%。

（日本存款利率變化）

盡管2024年3月19日，日本央行開啟貨幣政策「正常化」，退出負利率、結束YCC和結束ETF購買，但力度和影響均有限，實際加息幅度僅有10bp。

經濟發展的放緩甚至倒退，除了對宏觀經濟產生巨大影響外，普通人的心態，也發生了巨大變化。

著名經濟學家辜朝明指出，人們曾認為房價永遠不會下跌，但等到那一天，人們就會認為房價永遠不會上漲。

在國民經濟中，如果有人在儲蓄或償還債務，最好有人在另一邊借錢和消費；否則，如果每個人都在償還債務或儲蓄，經濟就會收縮。

當人們經歷長期債務償還過程后，就會逐漸失去消費熱情，抵觸借錢或者消費。

簡而言之，人們變得「膽小」了。

日本就是如此，當房價和股市雙雙「腰斬」，就會轉向更穩健的投資方式，比如政府債券，或者保險。

（日銀持有大量國債）

盡管有人以各種門路找到其他的投資方式，比如「日元套息」，進行海外交易等。

但對大多數普通人人而言，政府債券和保險則成為首選的投資方式，數據顯示，日本人均保單張數高達6張。

長遠來看，在這「失去的30年」里，日本民眾的投資習慣，越來越趨于保守、多元化，而且更為長期化。

其實，近似的情況，我們也正在經歷。

在「失去的三十年」里，日本人口老齡化在供需上均限制了GDP的發展，勞動力短缺又使得勞動生產率放緩；

退休人數的增加，加大養老金和醫療費用的壓力，同時老齡化消耗家庭儲蓄率，對投資的支持能力下降。

而我國的人口老齡化，也越來越深入。

民政部數據顯示，截至2023年底，全國60周歲及以上老年人口29697萬人，占總人口的21.1%。

也就是說，平均每5個人里，就有1個60歲以上老人。

有機構預測，到2035年，我國將進入重度老齡化階段，屆時，60歲及以上老年人將突破4億，占比超過30%。

毋庸置疑，從古至今，人都是最根本的因素。

加之地產下行周期，債務下行周期，導致信貸需求、內需不足，這些都是我們在經歷的。

有推算表明，大概還有6年左右，我們大概率也會很快就進入到0利率時代。

大勢所趨，普通人又能做什么呢？

我國目前的形勢，與日本有所相似，但也有本質上的不同，

中國正處于經濟增速換擋期、新一輪全球科技革命初期，仍有很大的以創新驅動經濟增長的空間。

而且我們出口依賴度不高，消費潛力大，依然有巨大的發展空間。

但鄰國的經歷，依然對普通人有著借鑒意義。

比如，在低利率環境下，減少負債，降低風險，側重多元化投資與長期投資。

如增額終身壽、保底較高的分紅險，能安全穩定地鎖定長期利率，目前來看依然是適合普通人配置的優質資產。

尤其是最近，預定利率2.5%分紅險也要進入離線「倒計時」，有這方面規劃的，也得提上日程了。

不過與此同時還是要提醒大家，追求收益之前，還是要先避免損失，

要先做好 重疾險、百萬醫療險、定期壽險、意外險 這類基礎保障，才能從根本上解決風險帶來的變數。

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