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金融市場化改革整體銜枚疾進——金融機構(gòu)貸款利率下限放開后，壽險費率市場化改革方案也正式獲批。

7月22日，記者獨家獲悉，保監(jiān)會召開的2013年年中監(jiān)管工作會議上傳出消息，壽險費率市場化改革方案已獲國務(wù)院同意。改革方案相關(guān)細節(jié)，將于近期公布。

消息人士透露，監(jiān)管機構(gòu)計劃按照“先試點、再擴大、后全面實施”的總體部署，全面推進人身保險業(yè)費率市場化形成機制改革。首先啟動普通型人身保險產(chǎn)品費率改革。

基本思路大致為，普通型人身保險產(chǎn)品費率形成機制實行政企分開，前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國長期國債到期收益率曲線等因素進行調(diào)整，然后通過后端影響左右前端，有效調(diào)控前后端合理定價。同時，通過費率市場化改革倒逼保險公司進行經(jīng)營體制機制改革，撬動監(jiān)管的改革創(chuàng)新。

普通型人身險費改先行

此次首先啟動第一階段普通型人身保險產(chǎn)品費率改革，但取消了“與特定資產(chǎn)項目掛鉤的專項保險產(chǎn)品”的概念。

壽險費率市場化改革醞釀已久。為解決保險公司的利差損問題，1999年至今，人身險產(chǎn)品的預(yù)定利率一直被限定不得超過年復(fù)利2.5%。預(yù)定利率，即保險公司在產(chǎn)品定價時承諾給客戶的投資收益率。這一利率低于一年期銀行定期存款，更比理財產(chǎn)品收益率低得多，成為影響保險產(chǎn)品尤其是傳統(tǒng)人身險產(chǎn)品競爭力的主要因素。

為此，保監(jiān)會一直醞釀啟動壽險市場費率市場化改革。早在2010年7月，保監(jiān)會就曾發(fā)布《關(guān)于人身保險預(yù)定利率有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》，決定放開傳統(tǒng)人身保險預(yù)定利率，但由于部分保險公司強烈反對未能施行。

現(xiàn)在，我國保險費率市場化的條件正逐步具備。“在保監(jiān)會的推動下，保險公司的公司治理和內(nèi)控制度建設(shè)有了很大進步，正在逐步健全、完善；在國內(nèi)大部分地區(qū)，市場競爭較為充分；至于統(tǒng)計數(shù)據(jù)，壽險業(yè)務(wù)已編制了生命表，精算師協(xié)會成立了經(jīng)驗分析辦公室，準備編制重大疾病發(fā)生率表，并收集、整理其他業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，把這些數(shù)據(jù)整理并且標準化，能作為制定費率的依據(jù)；保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管也已明顯加強。”中國精算師協(xié)會會長魏迎寧曾表示。

今年3月，保監(jiān)會在壽險公司內(nèi)部下發(fā)《關(guān)于開展人身保險費率政策改革試點的意見》及具體實施辦法等文件。

根據(jù)文件，人身險費率改革分為四個階段：第一階段，開展普通型人身保險和與特定資產(chǎn)項目掛鉤的專項保險產(chǎn)品（銷售區(qū)域限于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的大型城市）的費率政策改革試點；第二階段，配合稅收遞延養(yǎng)老保險等項目開展區(qū)域性試點；第三階段，綜合評估市場反應(yīng)和風(fēng)險情況適時開展公司層面試點；最后，在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進一步擴大試點范圍，實現(xiàn)費率管制的全面放開。

隨后有消息稱，普通人身保險以及與特定資產(chǎn)項目掛鉤的專項保險產(chǎn)品，都將獲準由保險公司自由定價，但預(yù)定收益率在3.5%以上的產(chǎn)品需要報批。

保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人士透露，“此次首先啟動第一階段普通型人身保險產(chǎn)品費率改革，但取消了”與特定資產(chǎn)項目掛鉤的專項保險產(chǎn)品“的概念，相關(guān)通知將于近期發(fā)布。”其對“預(yù)定收益率在3.5%以上的產(chǎn)品需要報批”的傳聞，未置可否。

另外，根據(jù)“前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定，后端的準備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國長期國債到期收益率曲線等因素進行調(diào)整”的思路，保監(jiān)會會設(shè)定后端的準備金評估利率。

占比不足10%：短期影響有限

招商證券選取兩款繳費20年、保障20年的兩全保險和重疾保險測算，預(yù)定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

業(yè)內(nèi)認為壽險費率市場化改革短期內(nèi)不會產(chǎn)生太大影響，不過也有大型保險公司擔(dān)心會引發(fā)退保。

定價利率放開可能會對傳統(tǒng)險產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價值產(chǎn)生影響，換而言之，同等保費可能對應(yīng)更高保額。招商證券選取兩款繳費20年、保障20年的兩全保險和重疾保險測算，預(yù)定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

一位不愿具名的券商分析師認為，出于對系統(tǒng)性風(fēng)險的擔(dān)憂，第一步只放開普通壽險產(chǎn)品定價管制，符合市場預(yù)期。由于受到定價利率2.5%上限限制的普通壽險產(chǎn)品占有效業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)的比例不足10%，所以這一定價利率管制的放開，對保險公司利潤影響非常有限。

“即便是分紅險、萬能險中的保障部分都放開，影響也不會太大。”一家壽險公司副總裁表示，因為，在這些險種中，除了保障部分的2.5%預(yù)定利率外，險企每年會給一個分紅，分紅率為公司每年根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和行業(yè)水平給出，本身已經(jīng)實現(xiàn)了市場化。

不過，有保險公司人士擔(dān)憂，不排除一些公司會利用預(yù)定利率放開，推出高收益率產(chǎn)品搶占市場。

上述券商分析師表示，保監(jiān)會對于保險定價的態(tài)度是“前端放松，后端加緊”，即通過償付能力的監(jiān)管，避免行業(yè)出現(xiàn)惡性價格競爭，“由于準備金評估利率仍受監(jiān)管，如果定價利率盲目提升，則保險公司初期須計提大量準備金，償付能力就會嚴重下滑。”

車險費率改革尚存分歧

消息人士還透露，推進費率市場化形成機制改革，僅是未來人身保險業(yè)改革的第一項。此外，推進人身保險產(chǎn)品備案管理改革。探索建立產(chǎn)品創(chuàng)新認定和保護機制；加大對產(chǎn)品定價、保險責(zé)任、消費者權(quán)益保護等條款內(nèi)容的審批和備案審查，對價格高、保額低、服務(wù)差，不符合行業(yè)發(fā)展方向、損害消費者利益的產(chǎn)品一律停批或不予備案。

在推進人身保險監(jiān)管方式方法改革上，重點監(jiān)測“大而不倒”或系統(tǒng)重要性人身保險公司等法人機構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險及其趨勢。探索對中小公司實行差異化監(jiān)管政策，特別是一些專業(yè)化、差異化、敢于改革創(chuàng)新的公司應(yīng)在機構(gòu)設(shè)立、產(chǎn)品備案、跨區(qū)域展業(yè)，甚至償付能力要求等方面給予更多優(yōu)惠。強化高管人員管理責(zé)任。監(jiān)管部門將建立高管經(jīng)營責(zé)任終身追究制度。

還有，推進人身保險公司體制機制改革。建立人身保險公司分險種核算和省級機構(gòu)經(jīng)營成果核算制度，打破核算大鍋飯。引導(dǎo)公司減少管理層級和實施扁平化管理，降低經(jīng)營成本。同時，醞釀兩年多的商業(yè)車險費率市場化改革，啟動時間仍不明確。

2012年12月底，中國保監(jiān)會向保險公司下發(fā)《關(guān)于進一步深化商業(yè)車險條款費率管理制度改革有關(guān)問題的通知 （征求意見稿）》，首次確定了商業(yè)車險費率改革將分三步走，第一步是全行業(yè)實施新的商業(yè)車險條款，待時機成熟后，再放開部分具有資質(zhì)的公司進行車險自主定價。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，車險費率市場化改革的方向，業(yè)內(nèi)已有共識，但對于改革的技術(shù)細節(jié)卻分歧不小。例如，新的條款必定需要有配套費率，配套費率如何確定，業(yè)內(nèi)看法就很不一致。

此外，今年以來財險業(yè)開始進入盈利拐點，手續(xù)費價格戰(zhàn)重燃及成本上升，導(dǎo)致一些地區(qū)的車險綜合成本率超過100%，部分保險公司對于費率改革的方案細節(jié)和時機提出異議。種種原因令本擬于今年7月啟動的車險費率市場化改革一度推遲到9月。