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隨著萬能險結算利率對利息回報率提升的時滯性的減弱，萬能險最壞的時期正在過去。

去年5月CPI創34個月來新高，緊接著央行上調銀行存款準備金率以及年內的第三次加息，無疑為壽險保費增長注入了強心劑。有業內人士表示，隨著加息通道的打開，結算利率可隨息而動，萬能險的收益也會因加息而增加。

據分析，萬能險是對利率最敏感的險種。但由于結算利率對利息回報率的提升具有滯后性，導致了大部分險企萬能險結算利率經歷了去年四季度以來的4次加息之后，仍明顯低于3-5年期銀行存款利率。隨著時滯性的減弱，這個因素也在變化。業內認為，萬能險最壞時期正在過去。

事實也證明了這一點。

值得一提的是，泰康人壽穩健理財C款終身壽險以4.80%的結算利率遙遙領先，而且一直保持穩健增長的態勢。而一直不溫不火墊著底的中德安聯優越理財&金贏世家終身壽險兩款產品，也在悄悄的提升結算利率。看來，中德安聯終于坐不住了，沖破3%的結算利率，或許是他們努力的方向。

　　18只萬能險結算利率高于5年期定存 中德安聯等6款最低

時隔一年后，今年7月，196只萬能險結算利率僅18只高于5年期定存利率。

萬能險結算利率總體仍低于5年期定存，保險產品吸引力尚待恢復

央行連續兩次降息后，5年期定期存款利率為4.75%，但目前多數萬能險的結算利率在3.5%-4.5%區間內，仍低于5年期定存利率。

《證券日報》保險周刊根據數據，對44家有險企的196只可獲得6月底結算利率的萬能險賬戶統計后發現，兩次降息后，僅18只萬能險結算利率高于5年期定期存款利率，顯示出絕大多數的萬能險結算利率仍低于5年期定期存款利率。

國泰君安研究認為，理財產品收益率將繼續下降。7月第一周銀行發行理財產品 464只，較6 月最后一周的 597只減少 133只；從收益率來看，不同期限的銀行理財產品預計收益率上限較 6月都有不同程度下降，三個月以內、 3-6個月、6個月-1年以內、1年以上理財產品預計收益率上限分別下降3、20、24和 35個基點。

盡管如此，保險周刊注意到，中美聯泰大都會、光大永明、中德安聯、中宏保險、正德人壽旗下共6款萬能險結算利率僅2.5%，為統計的196只萬能險中結算利率最低的。如此水平的回報率，無論與銀行理財產品競爭，還是與定期存款相比，都沒有優勢的。

　　結算利率未超過5% 外資萬能險收益落后

從各家保險公司公布的萬能險結算利率來看，其中8月份萬能險結算利率達到了5%的有光大永明的穩保豐5.25%、中融人壽融盛連年5.1%、華夏人壽財富一號5.0%、昆侖健康的健利寶A款5.0%、和諧健康保險的和諧四號5.5%、安邦人壽的盛世3號5.5%、瑞泰人壽的穩贏之選5.05%、海康人壽招財貓5.05%和中航三星(微博)人壽家旺B款。其中，結算利率最高的是和諧健康保險公司的和諧四號以及安邦人壽的盛世3號。在8月份結算利率較低的是中宏人壽的如意通萬能險(2.5%)和中德安聯人壽的福佑人生特A10年期(2.75%)以及交銀康聯人壽聚寶盆(3%)。