從去年年中，阿里余額寶上線，一時間成為大街小巷，男女老少討論的焦點，讓眾多想要理財或者正在理財的用戶都統統投奔到了余額寶的懷抱，短短一年的時間余額寶的用戶數量已經超過1億，資金規模也超過了5000億，面對這一龐大的數額可以說余額寶首先是成功的，但是面對著如此龐大的用戶群體，如果一旦出現風險，到底危險有多大呢？

余額寶的推出，提示了互聯網金融的新方向，也讓阿里巴巴的金融戰略現端倪。但無論是互聯網的金融創新，還是阿里巴巴的金融戰略仍有很長的路要走。其中的人才、制度等問題也亟待厘清。

“余額寶”的聰明之處就在于簡單方便：開通余額寶的流程：在開通賬戶后，會看到頁面上顯示“合作商戶—天弘基金，基金名稱—增利寶貨幣基金” 字樣。即一旦向余額寶里存錢，實則是購買了一定量的貨幣基金；相反，如果從余額寶里取錢，也就是把手中的基金變現（即贖回）。

所謂貨幣基金，是一種理財工具，專門投資于國債、央行票據、商業票據等低風險項目。而余額寶本身并不是一個理財工具，它是支付工具，這一點和支付寶并無本質區別。有區別的是，余額寶只能向指定的商戶支付，也只能從指定的商戶手中收款，而這個指定的商戶就是天弘基金。

有關備案

在余額寶上線之初，曾因未備案被證監會點名批評違規。近日，支付寶相關人士表明，該機構上周已向證監會補交了材料。“支付寶上周已向證監會遞交了所需手續。但尚未得到監管層的批復，并稱具體證監會什么時候正式批復并沒有明確的時間表。”對于備案批復結果，該人士認為“問題不大”，并重審余額寶業務不會暫停。

火速聚集資金存隱患，天下熙熙皆為利來。

在高收益的吸引力下，加上非常便捷的平臺，余額寶吸引了眾多用戶轉入資金。據了解，盡管申購額高達六七十億元，但是每筆申購額非常低。這說明余額寶用戶大多數為資金量較少的用戶，依靠淘寶網龐大的用戶群，螞蟻搬家式的轉移了70億元。

銀行內部人士分析，支付寶如此做法有著降低備付金規模的意圖。根據央行相關規定，支付機構的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%，其中實繳貨幣資本是注冊資本最低限額。這意味著，第三方支付暫存周轉的客戶資金越多，其需要另外準備的保證金也就越多。

我們認為，就投資范圍而言，增利寶貨幣基金的資產管理和其他傳統貨幣基金并無異同；就投資風險而言，亦與傳統貨幣基金無異。另外，阿里巴巴集團在各類宣傳中只是一味突出其高收益性，對產品風險提示顯然不夠。最近的例子便是2005-2006年中國貨幣基金的普遍虧損和08年金融海嘯中美國最大貨幣基金發生擠兌潮，一度瀕臨關閉。更何況中國投資者普遍缺乏風險意識，并存在“政府兜底”的潛意識。

人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞曾表示：“余額寶的風險提示在最后一段里用7號的紅色字體予以表示，但是閱讀起來并不清楚。這是一個基金產品，是存在虧本的可能的。”

擺正良好的投資心態，實時的關注理財產品走向能有效的幫助我們把握好自己的理財產品規律，以余額寶來說，可以說是金融行業真正顛覆性質的創新，那么到底是還有多久的路要走，要經歷多少的坎坷這都是未知的。