凈資產收益率是反映上市公司盈利能力及經營管理水平的核心指標，在所有評價上市公司的常用財務指標中，凈資產收益率普遍被認為最重要。那么，上市公司凈資產收益率多少合適？

什么是凈資產收益率

凈資產收益率是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降。從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發生變化，用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

上市公司凈資產收益率多少合適

上市公司的凈資產收益率多少合適呢？一般來說，上不封頂，越高越好，但下限還是有的———不能低于銀行利率。100元存在銀行，一年定期的存款利率是2.75%（2010年底數據），那么這100元一年的凈資產收益率就是約2.75%。如果一家上市公司的凈資產收益率低于2.75%，說明這家公司經營得很一般，賺錢效率低。

可以說，高于銀行利率的凈資產收益率是上市公司經營的及格線，偶爾一年低于銀行利率，也許還可以原諒，若長年低于銀行利率，這家公司上市的意義就要打一個問號。有鑒于此，證監會也對上市公司的凈資產收益率保持特別關注，證監會明確規定：上市公司公開增發時，最近三年的加權平均凈資產收益率平均不得低于6%。

運用凈資產收益率考核企業資金利用效果有局限性

（1）每股收益與凈資產收益率指標互補性不強。由于各個上市公司的資產規模不相等，因而不能以各企業的收益絕對值指標來考核其效益和管理水平。目前，考核標準主要是每股收益和凈資產收益率兩項相對數指標，然而，每股收益主要是考核企業股權資金的使用情況，凈資產收益率雖然考核范圍略大(凈資產包括股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤)，但也只是反映了企業權益性資金的使用情況，顯然在考核企業效益指標體系的設計上，需要調整和完善。

（2）以凈資產收益率作為考核指標不利于企業的橫向比較。由于企業負債率的差別，如某些企業負債畸高，導致某些微利企業凈資產收益率卻偏高，甚至達到了配股要求，而有些企業盡管效益不錯，但由于財務結構合理，負債較低，凈資產收益率卻較低，并且有可能達不到配股要求。