所謂預定利率，是指保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供給消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置的。目前，國內的壽險預定利率上限為2.5%，是1999年6月制定的。

預定利率是壽險產品在計算保險費及責任準備金時所采用的利率，其實質是壽險經營者因占用了客戶的資金，而承諾以年復利的方式賦予客戶的回報。預定利率的高低和保險產品的價格直接相關。如果一款產品的預定利率較高，消費者投保該產品時所繳納的保費則越少，反之亦然。

目前，國內的壽險預定利率上限為2.5%。過低的預定利率提高了保險產品價格，在一定程度上也降低了保險產品的吸引力。

　　預定利率的影響

預定利率的高低和保險產品的價格直接相關。在其它假設條件不變的前提下，如果一款產品的預定利率較高，消費者投保該產品時所繳納的保費則越少，保險產品的競爭力越強。過低的預定利率提高了保險產品價格，在一定程度上也降低了保險產品的吸引力。

　　預定利率市場化是否會產生新的利差損

這個問題需要重新回顧當年形成利差損的歷史背景。1999年之前國 內壽險公司所經營的產品大多與央行基準利率掛鉤，而我國自改革開放以來長期 處于高利率的環境之下，一年期存款基準利率最高曾達到 11.34%，因此，壽險公司在 1999 年之前的產品預定利率也處于較高的水平，當時總頒產品的預定利率曾高達 8.8%， 地方性條款的預定利率更高。 隨著我國宏觀經濟調控政策在 “九五”期間的較大調整，1996年 5月起至2002年2月，央行連續八次下調基準利率，一年期存款利率由 10.98%降為 1.98%，盡管監管部門在 1999 年之前已經多次下調預定利率，由于下調后的預定利率只適用于新業務，并不對老業務及其續 期業務發揮作用，因此這類業務產生利差損已不可避免。同時，1995 年《保險法》頒布之前，保險資金運用渠道雖然涵蓋房地產、有價證券、信托、借貸等多個方面， 但缺乏嚴格的監管措施和風險控制制度， 造成相當部分的投資損失；1995年以后，保險資金按照監管規定基本上被限定在銀行存款、國債、金融債等有限 的投資渠道上。1999 年之前保險公司的投資經歷了如此一放一收兩個極端，導致存量資產中的部分無序投資未對負債提供有效支持，反而形成了大量壞賬；隨后投資渠道的限制也決定了資產與負債在收益和期間上更難以做到匹配，高成本 的存量資產的再投資收益和保險業務續期收入的投資收益已隨市場利率的變化顯著降低，最終導致 1999 年之前的業務在降息后出現了巨額利差損。

為防止繼續產生新的利差損，監管部門已經開始逐步下調預定利率，最終中國保監會于 1999 年 6 月將壽險產品的預定利率上限下調為 2.5%，這對防范和化 解利差損、促進壽險業持續健康發展起到了非常重要的積極作用。時至今日，中國保險行業已經發生了深刻的變化，系統、科學的監管體系已經逐步建立并日趨 完備，投資渠道日益拓寬、投資專業化水平的日益提升使得保險公司獲利能力大 大增強。因此，新的利差損雖然是我們必須關注的前車之鑒，但整個行業重蹈覆轍的可能性已經大大降低。2008年9月以來中國人民銀行在短短的半年內又連 續五次下調基準利率，我國再次進入降息周期，但這次降息并未像人們之前所擔 憂的那樣形成新的利差損， 更說明了整個行業的發展已進入了一個新的相對成熟階段，在第二輪降息周期中都未形成利差損，單單傳統產品預定利率的市場化更不會產生新的利差損。隨著壽險市場的發展，傳統壽險產品預定利率市場化是監管政策與時俱進的象征。

　　專家提醒

傳統人身保險準備金的評估利率不得高于保單預定利率和法定最高評估利率中的低者，保險公司在 1999 年 6 月 10 日及以前簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為 7.5%，1999 年 6 月 10 日以后簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為 3.5%；對于分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率，監管層要求，不得高于年復利 2.5%。人身險預定利率的放開，增強了保險公司的自主定價權，同時對保險公司的產品定價水平、風險管控能力和投資水平都提出了更高要求。